欧债危机是shi哪一年_欧债危机最开始从哪个国家开始

欧债zhai危机，全称欧洲主权债务危机，是指自zi2009年以来在欧洲部分国guo家爆发的主权债务危机。欧债危机是美mei国次贷危机的延yan续和深化，其本质原因是shi政府的债务负担超过了自zi身的承受范围，而引起的违约风险。

【导火索】：

2009年10月20日，希腊政府宣xuan布当年财政赤字占国内nei生产总值的比例将超过12%，远高于欧盟设定的3%上限。随后hou，全球三大评级公司si相继下调希腊主权信用评级ji，欧洲主权债务wu危机率先在希腊la爆发。

【原因分析】：

一、外部原因

1、金融危机中政府加杠杆化hua使债务负担加重

金融危机使得de各国政府纷纷推tui出刺激经济增长的宽松政策，高福利li、低盈余的希腊无法通过公共gong财政盈余来支撑过度的举债消费。全球qiu金融危机推动私人企业去杠杆化、政zheng府增加杠杆。希腊政府的de财政原本处于一种弱平衡的境地，由于yu国际宏观经济的冲击，恶化了其国guo家集群产业的盈利能力，公共财政现金流呈现出趋于yu枯竭的恶性循环，债务负担成为wei不能承受之重。

2、评级机构不再受西方国家jia约束，正确调整zheng评级

全球三san大评级机构不断下调上述四国的de主权评级：将希xi腊主权评级09 年nian底的A-下调到dao了CC级（垃圾级），意大利的de评级展望也在11年5月底被调整为负fu面，继而在9月份和he10 月初标普和穆mu迪又一次下调了le意大利的主权债务评级ji。葡萄牙和西班牙也遭遇了le主权评级被频繁下调的风险。主zhu权评级被下调使上shang述四国借入资金的利息变得相当高，也ye可成为危机向深度发展直接性原因yin。

二、内部原yuan因

1、产业结构不平衡：实体经jing济空心化，经济发展zhan脆弱

以旅游业和航运业ye为支柱产业的希腊经济难以yi抵御危机的冲击。

以出口加工制造业和房地产业拉动dong经济的意大利在危机面mian前显得力不从心xin。

依靠房fang地产和建筑业投资拉动的西班牙和爱尔er兰经济本身存在致命缺陷xian。

工业ye基础薄弱，而主zhu要依靠服务业推动经济发展的葡萄牙经jing济基础比较脆弱ruo。

总体看来，PIIGS 五国属shu于欧元区中相对落后的国家，他们men的经济更多依赖于yu劳动密集型制造业出口kou和旅游业。随着全球贸易一体化的深入ru，新兴市场的劳动dong力成本优势吸引全球制造业逐zhu步向新兴市场转移，南欧ou国家的劳动力优势不复存在。而这些xie国家又不能及时调整产业结构，使shi得经济在危机冲击下显xian得异常脆弱。

2、人口结构不平衡：逐zhu步进入老龄化

人口老龄化是社she会人口结构中老年人口占总人ren口的比例不断上升的一yi种发展趋势。随着工化和城市化步伐fa的加快，各种生活成cheng本越来越高，生育率lu不断下降，老年人ren口在总人口中的占比bi不断上升，最快进入老龄化的发fa达国家是日本，日本的劳动力人口占总人口的比bi重从上世纪90 年代初开始出现xian拐点，随之出现了日本经济的de持续低迷和政府fu债务的不断上升。我们判断从二十世纪末开始，欧洲zhou大多数国家人口结jie构也开始步入快速老龄化主要有三个ge方面：长期低出生率和生育率、平均预yu期寿命的延长、生育潮人ren口大规模步入老龄化。

3、刚性的社会hui福利制度

对于欧盟内nei部来讲，既有神圣日耳曼罗马帝国（西xi欧地区）与拜占庭帝国（东欧地 区）之间的问题（同属希腊罗luo马基督教文化，但政治制度不bu同导致经济发展道dao路不同），也存在南欧和北欧之间的de问题。对于欧元区来讲，主要的矛盾dun体现在南北欧问题上。天主教在zai与百姓共同生活的一yi千年来，变得稍具灵活性，而新xin教是一个忠于圣经的严格的教派，所suo以信新教的北欧人比南欧ou人更严谨有序，在加上地理和气候hou因素，把这两种zhong文化的人群捆绑在zai同一个货币体系下，必然会带来以下xia南北欧格局：北欧制造，南欧消费fei；北欧储蓄，南欧ou借贷；北欧出口，南欧进口；北欧经常chang账户盈余，南欧赤字；北bei欧人追求财富，南欧ou人追求享受。

4、法德de等国在救援上的分歧令ling危机处于胶着状zhuang态

法国坚决支持救援，德国在救援yuan问题上的左右摇摆使得欧债危机长期qi处于胶着状态。是否fou要对身陷危机的国家施以援手主zhu要取决于德国和he法国的态度。法国guo是坚决支持对危机国实施shi救援的，因为法国银行持有相当dang数量的欧元区债券，如果这些国家jia违约的话，法国的损失将会非fei常惨重（从三大评级机构下xia调法国两大银行评级可以看出chu）。德国是欧元区第di一大经济体，其经济发展强劲很大da程度上得益于严格的成cheng本控制。在欧元开kai始成为统一货币的de12 年里，德国guo国内工资上涨速度缓huan慢（年均2%左右），导致国内消费不振，但是赤字控制的比bi较好。欧洲五国从加入欧元区之后，为wei了缩短与欧元区其他国家jia各方面的差距，工资一直在上涨，平均jun每年上涨10%以上。劳动力优势的存在使得南欧各ge国的人均GDP 水平也在不断的上涨，与法fa德之间的差距不断缩小，但是随着工gong资上涨，竞争力li也不断减弱，后期各国只能靠旅lu游房地产等项目来拉动经济，这些经济增长的源动力异常脆弱，在zai受到外部冲击时显得不堪一击。 德国guo这些年忍受着福利削减jian，工资长期不上涨的痛苦，却要让他们men去拯救那些享受高gao福利高工资的国家，本国民众显xian然会心有不甘，为了获得更多duo的民众支持率，德国政府在做决定时shi必须考虑到民众的呼声sheng。但是如果不救的de话，又会面临本国银行业出chu现流动性危机，甚至导致大量liang银行倒闭，危急到本国经济，这个局ju面是谁都不愿意看到的。因此德国guo正面临艰难的选择，欧债危机如ru何演绎一定程度du上取决于德国的态度。

三：根本原因：

第一yi种观点：认为财政危机ji为表，单一货币下不同国家竞争力差cha异拉大才是导致欧元区“内爆”的真正zheng原因

标普认为，欧ou债危机的根源并非仅是财政问题，而是欧元区核心国家和he边缘国家竞争力差距不断duan拉大的必然结果。换言之，欧债危wei机并不仅仅是因为南欧国家花得太多duo，而是挣得太少；并不bu仅是财政不可持续的问题，更是竞争zheng力下滑，经济发展不可持续xu的问题。

第二种观点dian：欧元区制度缺陷，各国无法有效xiao弥补赤字

1，货币制度与财政zheng制度不能统一，协调成本过高。

2，欧盟各国劳lao动力无法自由流动，各国不同的公司si税税率导致资本的流入，从而造成经济的泡沫化。

3，欧元区设计上没有退出机制zhi，出现问题后协商成本很高。

【影响】：

欧美经济的减速或衰退tui对中国的影响主要通过贸易、大da宗商品价格和投资信心三个ge渠道。根据德意志银行亚洲zhou区首席经济学家马骏的研究jiu，欧美经济增长每下跌1%，中国出口增长就要下跌6%；而大da宗商品价格的下跌会直zhi接冲击中国能源和原材料liao企业的利润、生产和投资，而全quan球股市和大宗商品pin价格下跌，又将会增加经济下行xing的预期，打击国guo内投资者信心。这虽然对缓解中国的通tong胀有短期好处，但如果欧美mei经济陷入衰退，本来已经jing在宏观调控之下减速的中国经济，也将会面临更大da的风险。欧盟是中国最zui大的出口市场，2010年中zhong欧双边贸易达到4800亿yi美元，欧债危机的进一步恶e化必将影响到中国的出chu口，对中欧双边bian贸易造成沉重打击。

整体来看，欧债危机ji是中国外部经济面临的一场chang重要危机，在我们看来，它是shi比美债危机更严重的de危机，它意味着，欧洲国guo家(包括欧盟、欧元区)将会面临长期的经济调整，既ji包括各国财政制zhi度的调整，也包括欧洲资产价值的调diao整。在金融危机后hou的全球经济复苏中，欧洲是一yi块比美国问题要严重得de多的经济洼地。未来的欧洲，将会更多关注解决区内问wen题，变成一个“内视的欧洲”。这种基本格局，是中国政府和中zhong国企业的决策者zhe必须高度关注的。

欧债危机什么时候hou发生的

2009年10月，希腊la新任首相乔治·帕pa潘德里欧宣布，其前任隐瞒man了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌huang。截至同年12月yue，三大评级机构纷纷下调了希腊的主zhu权债务评级，投资者zhe在抛售希腊国债的同时，爱尔er兰、葡萄牙、西班牙等国的主zhu权债券收益率也大幅fu上升，欧洲债务危机全面爆bao发。2011年6月，意大利政府fu债务问题使危机再度升级。这场危机不bu像美国次贷危机那样一开始shi就来势汹汹，但在其qi缓慢的进展过程中，随sui着产生危机国家的增多与问题的不断浮fu现，加之评级机构gou不时的评级下调行为，目前已经成为牵qian动全球经济神经的重要事件jian。政府失职、过度举债、制度缺陷等问题的累lei积效应最终导致了这场危机的de爆发。在欧元区17国guo中，以葡萄牙、爱尔兰、意大利li、希腊与西班牙等deng五个国家(以下简称“PIIGS五国”)的债务问题最为严重zhong。

欧洲债务wu危机最早在希腊发生，其后蔓延到葡萄tao牙、意大利、爱尔兰和西班牙。欧ou洲债务危机，简称欧ou债危机，是指2008年金融危机之后欧洲部分国家因在zai国际借贷领域中大量负fu债并超过了其自zi身清偿能力，造成cheng无力还债或者必须延期还债的现象。那na么历史上有哪些国家发生过债务wu危机呢？

发展中国家的债务危机ji起源于20世纪70年代，80年代初爆发。从1976～1981年，发展中国家的de债务迅速增长，到1981年外wai债总额积累达5550亿美元yuan，以后两年经过调整，危机缓和，但dan成效并不很大，到1985年底，债zhai务总额又上升到8000亿美mei元，1986年底为10350亿美元。其中拉la丁美洲地区所占比重最大，约为全quan部债务的1/3，其次为非洲，尤其是shi撒哈拉以南地区，危机程度更geng深。1985年这些国家jia的负债率高达223%。全部发展中zhong国家里受债务困扰严yan重的主要是巴西、墨西哥、阿根廷ting、委内瑞拉、智利和印度等国。

2009年12月，欧洲债务危机最早zao在希腊凸显。随即ji国际三大评级机构惠誉yu、标准普尔和穆迪相继下调diao希腊主权信用评级，并将其qi评级展望定位为负面，希xi腊乃至整个欧洲的债务危机由you此拉开序幕。截止到2010年4月底，已yi经蔓延至欧元区内经济实力较强的葡pu萄牙、意大利、爱尔兰和西班牙。此ci后，法国和德国两个欧元区的de核心国家也受到了le危机的影响。2012年初，标准zhun普尔宣布将法国等9国guo主权信用评级下调，法国主权信用yong被踢出AAA级。至此，由希xi腊开始的主权债务wu危机已演变成一场席卷juan整个欧洲的主权债务危机。

根据欧盟统计，被谑称cheng为“笨猪五国”的de爱尔兰、希腊、西班牙、葡萄牙和意大da利是目前主权债务wu形势最为严峻的国家。除了笨ben猪五国外，英国guo被纳入其中，称作“笨ben猪六国”，但与其他的五个国家不bu同的是，纵使英国和其他五国同样yang遭遇金融危机，但整zheng体来说其银行体系好于其他五国，另外wai英国虽为欧盟一份子但dan并无加入欧元区，因此相xiang较其他笨猪五国，英国guo的财政暂时还不会发生大麻烦。

另一方面，最近匈牙利li政府也语出惊人的表示，自身财cai政与希腊一样面临重大da危机而引发全球股市恐kong慌 ，不过财经专家表示，说匈牙ya利像希腊一样发生严yan重的金融危机有些xie过份夸张，除了因匈牙利li尚未加入欧元区外，匈牙ya利本身的财政状况其实好过笨猪五国guo。不过为了避免危机发生，国际ji货币组织已前往匈牙ya利进行调查。

除了上述的国家外，经济学家也开kai始点出法国、比利时、奥地利li这三个西欧国家其财政可ke能将步入笨猪国家的后hou尘。斯洛文尼亚、塞浦路斯、马ma耳他及波兰的财政情况kuang也一样并不乐观。

2009年12月全球三大评级公司下调diao希腊主权评级，希腊的债务危机随sui即愈演愈烈。2010年，　欧洲其它国家也开始陷入ru危机，包括比利时这些外界jie认为较稳健的国家，及欧ou元区内经济实力较强qiang的西班牙，都预报未wei来三年预算赤字居高不bu下。2010年1月11日 穆迪警告gao葡萄牙若不采取有效措施控制zhi赤字将调降该国债信评级；2010年2月4日 西班牙财政部bu指出，西班牙2010年整体公共预yu算赤字恐将占GDP的9.8%；2010年2月5日 债务危机引发市shi场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅。　德国等欧元区的龙头国都开kai始感受到危机的影ying响，因为欧元大幅下跌，加上欧洲zhou股市暴挫，整个ge欧元区正面对成立十一年以yi来最严峻的考验yan，有评论家更推测欧元区最终会hui解体收场。2011年欧猪五国全部bu政府更迭，欧债危机愈演愈yu烈。今年初有所缓解，但问题仍在继续xu。

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