美联储(chu)缩表对中国股市的影响（美联储缩表对中国股市的影响有多大）
美联储缩表意味着美国政府缩减资产(chan)负债表，会降低美联储的总资产(chan)规模。导致市面上的相关货币数量的减(jian)少，从而减少股票市(shi)场上的流动资产，导致股(gu)市下跌，对股市是一种利(li)空。
美国缩表对中国股市的(de)影响有哪些1、对中国股市的影响
美联(lian)储缩表对中国股市(shi)的影响相对有限，中国股市受国内政策影响比较(jiao)大，对股市未来(lai)行情我认为应该(gai)重点关注下面4点：1、2018年注册制会实施(shi)吗？2、10月中届的那个重要(yao)会议会提出哪些新的(de)政策？3、10月份(fen)过后金融监管的具体举(ju)措是否会出台？4、今年最后两个月央行货币(bi)政策是否会收紧？
由于美联储(chu)政策可预期性强，只要不发生突(tu)发性的重大变化，对A股市(shi)场影响不会很明显。
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2、对债市的影响
美联储持有的国债和MBS期限都在5年以上(shang)，多数在10年，也就是说都是长期(qi)的债券，如果美联储缩表（卖出(chu)国债和MBS），即意味着国债和(he)MBS价格下跌。
3、对人民(min)币的影响
中国10年期(qi)国债收益率是3.66%，美国是2.33%，美联(lian)储缩表后中国央(yang)行未跟进的情况下，结果是美(mei)国10年期国债收(shou)益率上升，中国(guo)保持不变。中国的利差优势不(bu)再，导致越来越多的人开始投资美国国(guo)债，理论上说资金(jin)外流导致人民币贬值(zhi)。不过考虑到未来(lai)美联储缩表节奏应该不(bu)会太快，美元指数继续弱势(shi)徘徊，人民币汇率年内有(you)望保持稳定。
4、对楼市的影响
美联(lian)储缩表对中国楼市没有直接影响(xiang)，但会间接使中国的市场利(li)率上升，导致房贷利率(lu)上升，买房成本增加，开发商筹资难度大，总(zong)的来说对楼市偏利空。
5、对(dui)黄金的影响
国际上的黄金主要以(yi)美元计价，美联储加缩表后会使美元短(duan)线走强，对应的黄金价格会下跌(die)。不过考虑到，美国政(zheng)坛不稳，特朗普(pu)陷入“通俄门”、税(shui)改没有着落等等，避险(xian)情绪刺激下，长线黄金应该(gai)还会上涨。
6、为什么要缩表？
美国股(gu)市不断创新高，伴随来的是金融风(feng)险不断加大，所以在我看(kan)来本次缩表更多的是为了预防(fang)一下接下来有可能会面临的金融(rong)风险，而不是大家所说的为(wei)了薅其他国家羊毛。
7、缩表带来的问题？
缩表首先承压的是美国金融市场，市场上流动的美元减少(shao)，且美国国债基准收(shou)益率上升，所以缩表对于股市(shi)等投资都是不小的(de)利空，会导致市场波动率上升，因为大(da)家会倾向于投资美(mei)国国债。其次美元走强，但(dan)对中国的影响应该已(yi)经被提前降低至最低了，人民币M2增速下跌至8.9%，严(yan)查公司大笔海外投资、关闭BTC交易所、限制楼市卖出（减少供给(gei)），资金想外逃(tao)也是需要一定技术的，但资(zi)产仍然会缓慢的外流。所以你(ni)要问有没有影响，确实有(you)影响，但是影响非常小。
美联储开启“加息+缩表”，影响A股走势的三大因素究竟何(he)在？影响(xiang)A股走势的三大因素如下(xia)：
一、美联储加息影响(xiang)A股走势
美国这几年由(you)于疯狂印钞，实行积极的(de)财产货币政策，因此美国国内经济(ji)产生了严重的经济泡沫，国内物价上(shang)涨，而且美国国内通货膨胀率很高，这导致百姓苦不堪言，因此美(mei)联储想通过加息和缩表来降低美国(guo)的通胀率，美联储加息影响最大(da)的就是股市，就连我们国家的A股也受(shou)到影响，因为美联储加息，一向投资A股的北向资金就会回流(liu)美国，因此A股(gu)的流动性大大减少，这就导致A股一些(xie)泡沫比较大的高价股持续(xu)大跌，A股的一些蓝筹股以(yi)及赛道股由于受到美(mei)联储加息影响股价纷纷腰斩，使广大(da)投资者和散户蒙受巨大(da)亏损，甚至代表A股指数的上证指(zhi)数也下跌了近20%，投资者纷纷(fen)恐慌，感慨熊市的来临，可见美联储加息对A股影响很大。
二、国内的疫情影响A股走势(shi)
另一个影响A股走势(shi)的就是国内疫情的(de)爆发。国内疫情的持续高(gao)位导致很多企业停工，很多商品生产(chan)面临停工，很多员工都被隔离(li)在家无法上班，这直接带(dai)来的后果就是国(guo)内制造业面临停工停产的局面，而且(qie)疫情的爆发，对消费以及出行旅游(you)都造成影响，因此出于对新冠疫情(qing)的恐慌，A股一些股票纷纷下跌(die)，受到疫情的影响，很多投资者(zhe)认为一些公司的一季报(bao)可能不及预期，纷纷抛售(shou)股价也导致了A股的下跌(die)。
三(san)、投资者和机构的情绪
影响A股走势还有(you)一个重要影响因素就是(shi)投资者和机构的情绪。一(yi)旦机构认为A股存(cun)在泡沫或者某些股票高估值，他们就(jiu)会毫不留情的抛售，这也直接(jie)导致A股资金外(wai)流，因此A股才会大(da)跌不止。
综上：影响A股走势的有以上三(san)点因素。
美(mei)国加息缩表对中国金融市场的影(ying)响
美联储加息的影响(xiang)如下:1。美联储加息，银行里的存款(kuan)会增加，所以用于(yu)市场消费的金额会减少，间接(jie)导致中国出口贸易的销量减少；2.如果美联储加息后美元升值，那么货币市场上包(bao)括人民币在内的其他国家货币会短期(qi)贬值，人民币贬值(zhi)会直接导致中国资金外流加剧(ju)；3.随着美元的升(sheng)值，以美元计价的商品价格会下跌。比(bi)如国外油价会下跌，间接对我国油价(jia)的调整产生反作用(yong)力，不得不下调。4.长期来看，如果美(mei)联储在一定时期后加息，也将进入降(jiang)息周期，那么人民币(bi)对美元会上涨，人民币(bi)等外币会上涨，大量资(zi)本会流入中国。华泰证券的一站式财富(fu)管理平台——“张乐财富通”可以(yi)了解行业资讯和股市(shi)动态。华泰证券(quan)，贴心管家，你想要的都在这(zhe)里。
缩表对股市的(de)影响缩表或将推动美国长期(qi)利率上行，对美股或存在一定短(duan)期冲击。而此轮缩表(biao)对于中国跨境资本流动、国内货币(bi)政策以及国内债券利率的影响(xiang)有限，在我国货币宽松的背(bei)景下，预计国内利率或将继续震(zhen)荡下行。
【拓展(zhan)资料】
缩表，也称为量化(hua)紧缩，是指缩减美联储资(zi)产负债表规模，是支(zhi)持美联储回归正常化货(huo)币政策的数量型工具。美联(lian)储表示量化紧缩的目的是缩小资产(chan)负债表的规模使相关的准备(bei)金余额减少到与货币市场(chang)和货币政策更为正常的运作相(xiang)一致的水平。缩表分为主动与被(bei)动两种方式，1月FOMC会议(yi)发布的“缩表原则”公告明确表示(shi)预计通过调整再投资的方式(shi)，可预测的缩减资产负债表，因此预计(ji)此次将继续采用上(shang)一轮渐进、可预测地被动缩表的方(fang)式。一、美联储缩表的必然性
1.加息后，短期利率向长期(qi)利率传导或失效，需要缩表提升长端利(li)率避免收益率曲线倒挂。
2.需要缩表以避免大(da)规模超额存款准备金的上升(sheng)导致通胀的风险。第三，需要通(tong)过缩表大规模减少(shao)超额存款准备金以增加短期利率的(de)可控性。此外，采用ON RRP作为利率走廊的下限不具有(you)可持续性，因此需要(yao)缩表逆转超额准备金(jin)率作为上限的非常态化状(zhuang)态。第四，美联储因(yin)持有证券的久期缺口需要缩表进(jin)行缩减，以减少利率风险带来的损(sun)失。
二、美(mei)联储缩表的背景
对于此(ci)轮背景，鲍威尔在1月(yue)议息会议后表示相比(bi)于上一轮缩表前，目前美联(lian)储资产负债表规模更大，久期更短(duan)，经济更强，通胀水平更高，所以美(mei)联储可能会更早、更(geng)快的进行缩表。而资产负(fu)债表规模远远大于美联储所需要(yao)的规模，所以需要进行大规模的(de)缩表。同时1月议息会(hui)议发布的“缩表原则”公告表示预(yu)计加息过程中开始缩表，并(bing)且缩表计划以调整再(zai)投资金额方式进行。目前就业市场(chang)稳步向好，经济复苏较为坎(kan)坷，但经济增长(chang)动力较强，通胀风险仍(reng)持续上行。基于此，预计此轮缩表将以(yi)被动方式进行，缩表规模较大，缩(suo)表或于今年年中开始。
三、双紧缩货币政策(ce)对美国的影响
上一轮缩表沟(gou)通较为充分，对市场冲击较小，根据研(yan)究缩表的紧缩力度相当于加(jia)息一次。缩表叠加加息导致流(liu)动性短期紧张加剧(ju)，但美联储保持了(le)缩表规模对于市场变化的(de)敏感性。上一轮缩表有效的推动(dong)长期利率上行，对(dui)股市影响为短期冲击，对房市影(ying)响较为深远。缩表通过推动美债长端(duan)利率快速提升美国与其他国家的(de)利差，吸引资金回流美国(guo)。由于过剩的流动性停留于银行(xing)间系统，因此缩表对实体经济的影响(xiang)较小。
美联储缩表对股市(shi)的影响 对股市起到什(shi)么作用国缩表对A股市(shi)场的影响较为有限(xian)。其原因之一在于(yu)，美国这次缩表(biao)其实是在预期之中的。自2015年12月启动金融危机后(hou)首次加息以来，美联储已累(lei)计加息4次共100个基(ji)点。今年来，美联(lian)储分别在3月和6月两次加(jia)息。收紧货币政策这(zhe)实际上已成为美国近几年货币(bi)政策的大方向。而就(jiu)缩表来说，美联储早在7月(yue)FOMC会议上就宣布“相对迅速(su)地”启动缩表，暗(an)示最早今年9月开始。所以，美国这次(ci)缩表是在预期之中的。这(zhe)也意味着市场对缩表可(ke)能带来的负面影响(xiang)而有提前消化。其次，A股市场原(yuan)本就是一个对外开放程度相对有限的市(shi)场，这也决定了国外(wai)因素对A股市场的实质性(xing)影响较小，A股市场对国外因素具(ju)有一定的免疫力。建议关注华泰证券投(tou)资者教育基地公众号或华泰证券的一(yi)站式财富管理平台-“涨乐(le)财富通”了解国际政策解读。华泰(tai)证券，贴心管家，您想要的都(dou)在这里，快点击下方图片加入我们(men)
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