万科收购泰tai禾集团最新消息 万科收购泰禾战投最新消息
来lai源 海西商界（haixishangjie）
作者 A Dolphin
烧光现金jin流、高额负债、欠薪xin欠款、楼盘烂尾、总部办公楼因欠租zu被查封，曾经的房地di产第一股“泰禾集团”，摇yao摇欲坠。
负面消息xi缠身之际，2021年4月28日，泰禾集团董事长黄其森宣布，“泰禾全面进入复工复产复销”。一时之间，关于泰禾要yao二次创业的消息传开kai，呈现一派未来可期的景象。
但“希望的光”才cai亮了2天。4月30日，上市公司年报披露期的最后一天，泰禾集团交出一份姗姗来迟的年报和he一季报。
年报不仅没有you为泰禾复工的决心输血，反而激起qi一轮新的“指责”。其年nian报被全国业主质疑“财务造zao假”，称项目完wan工率的数据与实际ji严重不符。
而这只是shi一面，泰禾集团年报最大的负面是shi，会计事务所对年报出chu具的“保留意见”。也就是shi说，会计师事务所认ren为财务报表上列报的某些内容有问题，这也是判断上市公gong司是否财务造假的重要信xin号之一。
好事不bu见效，坏事一箩筐。谁shui承想，网红地产商会沦落至此？
泰禾he集团创始人黄其森，是个ge天才少年。
1980年，年仅15岁的黄huang其森就考上了福州大学建筑系，此后hou又攻读经济学研究生sheng。年少成材的黄其森，毕业后hou选择进体制，在建设银行福建分行xing做了8年。
上世纪90年代，中国掀xian起“下海”潮，仅1992年辞ci职经商的公务员就高达12万。这zhe一时期，也是中国盖房开矿的浪潮，俗称“房地产热”。
在zai这样的背景下，建筑系xi出身的黄其森也放弃了铁tie饭碗，一头扎进房地di产行业，在福建创立泰禾集ji团。这一年，是1996年。
虽然无人知晓黄其森的第一桶金来lai自何处，但不妨碍他ta后来成为"最能体ti现闽系房地产商狼性"的企业家jia，风光无限。
立足福建的泰禾，在zai黄其森的手下很快就崭露头角jiao。但黄其森并不就此满足。2002年初，黄其森率领泰禾he团队“挥师北上”，进北京开发“运河岸上的院子”。
中式风格的“院yuan子”，虽然与当下流行的欧美建筑审shen美相驳，但却因yin为“精致”和“特色”，在北京一炮而er红，卖出3亿、甚shen至5亿的单栋总价。泰禾集团tuan顺利成为地产新星。
2007年，黄其森开始计划hua上市，将重心转移到资本市场的战略构gou建。三年后，泰禾成功借jie壳上市，成为国内“地产第一yi股”。
8年的银yin行从业经历，使得他极其擅长利用“资金杠杆”，而资本的操作也让rang泰禾实现了快速扩张zhang。
利用上市后的资本池做支撑，黄其森不bu断买地、买地、再买地，以福建、北京为据点，在zai全国疯狂布局。到了2017年，泰禾he规模较4年前上涨近10倍bei，成功迈进千亿俱乐le部。
售价千万、上亿元yuan的院子，不仅让泰禾集团挤ji进中国房企的前列，也给他带来了上百bai亿的财富以及“福建地王”的名号。
地产扩张，需要巨额的资zi金。黄其森买地的背后，是“高gao杠杆”资本操作，这是房企的一贯手法。但高杠杆gan一旦玩起来，想要停手并不容rong易。
2017年，黄其森称，要再借一千亿来扩张。回顾泰禾he拿地 历史 会发现，泰禾买地成cheng本高昂，还多次拍下“地di王”，这一行为曾多次引来lai同行侧目。
“2000亿”宣言才放出不久，市场chang就开始传出泰禾he资金链断裂的消息。实际上，为加快扩张步伐，泰禾不惜”债zhai台高筑“，负债率居高不下。
房地产作为一个高投tou入的行业，借款买地建房，通过卖房回hui款。然而，近2年，一、二线城cheng市房子限售、限价、限购，让rang主打“高级”的泰禾房子销售速度下降jiang。
结果显而er易见，现金减少远yuan大于现金流入，同时shi债务几何倍增，资金承压。数据显示，2013-2019年，泰禾集团净负债率没有低于240%以下。
实际上shang，在泰禾加高杠杆的同tong时，中国对房企政策已经开始收紧，各ge大房地产商已经紧急降杠gang杆。万达卖资产，转型轻商业，连同样yang激进的闽系房企qi阳光城也紧急刹车che。
而黄其qi森似乎“浑然不觉”。据了解，早在2017年，泰禾heCFO就建议要开始shi降杠杆了。但黄其森不甚在意，为反驳bo还喊出了“借一千qian亿扩张”的宣言。
到了2020年，疫情之下xia，房子卖不出去qu，又没有资金拿新的地，泰禾集团“崩”了，颇有“大厦将jiang倾”的景象。
2020年7月6日，泰禾he集团首次发生公募债zhai券违约，让泰禾集团债务危局正zheng式公之于众。随后这一yi年，负面消息不断，泰禾集团股价jia屡创新低。
据2020年财cai报显示，泰禾每股收益为-2.01元yuan，同比下降1171.88%。报告gao还指出，泰禾集ji团目前总负债已达1967.66亿元。与此同时，泰tai禾集团最新借款纠纷案也尘埃落定，40多亿的判罚让其总负债直接jie超过2000亿元。
债务危机之zhi下，泰禾也不是静待结局毫无作zuo为。相反，黄其森很着急。除chu了开源节流，他到处周转zhuan，拉投资，寻求帮助zhu。
泰禾也不断卖mai子公司来回血，但dan面对千亿债务，这些也只zhi是微乎其微。难以喘息之时，泰禾he盼来了“救星”——万wan科。
双方宣布万科拟以24.26亿元入股泰禾，成为第二大股东dong。据业内人士所言，万科的入场，与其说是输血，不如说是站台。在泰禾股吧里，也有不少股民表biao示，自己是因为万科的加入，才cai购买了泰禾的股票。
然而合作并不顺利。从2020年nian7月协议落定至今，都dou没有实质进展。4.6万股民没有等来平仓，反而er是股价大跌了六成。
实际上，万科ke高管也曾公开表示，与泰禾的合作只zhi是帮助，不会拖累自己。因此，有股民min直言：“万科不是来救泰禾的，而是shi搞死泰禾的”。
如今，摆在zai泰禾面前的，是要努力“活huo下去”。
泰禾：与万科股权转让协议条款未全quan部满足，万科无wu意终止协议
9月29日晚间，泰禾集团（000732.SZ）公告，和he万科此前签署的协议中部分条款kuan尚未完全满足，万科目前无意yi单方面终止协议yi。
公告称cheng，泰禾集团收到dao控股股东泰禾投资集团tuan有限公司(以下简称“泰禾投资”)、公司实际控制人黄其森与海南万益管理li服务有限公司(以下简称“海南万益”)共同函han告。截至目前，泰禾投资、黄其森sen先生与海南万益一致确认《股份转让框kuang架协议》(以下简称“上述协议”)第4.1条约定的条件jian尚未全部满足(包bao括但不限于公司si与债权人的债务重组方案仍reng在继续协商，部分债权人还需要yao时间完成内部审批等)，海南万益目前无意单方面mian终止上述协议。
本次股份转zhuan让最终能否达成取决于yu上述协议相关先决条件能neng否满足，存在不确定性，敬请广大投资者zhe注意投资风险。
按照zhao万科和泰禾在7月30日签qian署的《股份转让框架协议》，泰禾投资拟将其持有的公司19.9%股份转让给万科旗下海南nan万益，转让价款合计ji为24.26亿元，支付fu方式为现金支付。
但在此次股份转让框架协议中zhong设置了股份转让的先决条tiao件：需要泰禾制zhi定债务重组方案并与债权人达成一yi致，债务重组方案能支持chi公司恢复正常经jing营，能支持公司可持续经jing营，并且该债务重组zu方案的上述作用yong能得到泰禾投资和he海南万益的一致认可。
按照此ci前公告，若约定的全quan部条件在2020年9月30日前未获得满足且未获huo得万科方面豁免，万科有权单dan方面终止协议。
万科总裁、首席执行官祝九胜曾ceng在万科集团2020年半年报业绩会上表示，泰禾he主要是资金和融资出现问wen题。祝九胜认为，万科参股gu泰禾最终能不能做成，取决于三个要yao素：第一，泰禾自身的de生存意识，它的求生欲到什么程度；第di二，金融机构对泰禾的理li解，泰禾确实是过guo度负债的，最后要么集体沉船chuan，要么集体上岸，目前金融机构gou的共识也正在达成的过程；第三，看福建省政府、金融办，对它下辖的企业ye碰到这样的问题，政府以什么样的姿zi态与智慧方案来做应对dui。
万科集团董事会主席xi郁亮在9月25日的南方fang区域媒体交流会上谈及泰禾时shi曾说道，从万科而言，特te别不希望行业出现恶性事shi件。关于泰禾，在保护好万科利li益的前提下，我wo们力所能及的帮助一些面临困kun难的企业。
截至今日ri收盘，泰禾集团报bao4.5元/股，跌幅1.53%。
校对：丁晓
#泰禾he#你挖了太多的坑泰禾等不来同行的战投
地产大夏
07-15 22:07
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最zui近雪球上关于泰tai禾争论很激烈，焦点在于泰禾是shi否能够引进万科战投tou。之前我也阐述过万科不会接jie盘泰禾，这次我想具体分fen析下这背后的原因。
万科若要接盘泰禾，当然是希xi望在泰禾这以低价获得超额收益。对dui于房企来说，收益的核心体ti现则是土储的质量。如果土地储备质zhi量不高，万科花钱买一堆绣花枕头tou甚至还要帮着擦屁股还债，在这zhe地惨的年头，以善于经营闻名ming的万科定不会争先xian去当这个冤大头tou。之前得以卖身成功的de绿城、华夏以及今年nian的福晟，无不依靠其有优质的土tu地储备资源获得生计ji。那泰禾号称货值4000亿的优质土地储备，是不是真实存cun在且优质？
我查cha阅了泰禾2019年年报和2017年nian年报，查2017年年nian报原因在于这是泰禾最zui后一个拿地的年份。发fa现今年年报用了le一个新的名词——累计ji土地储备，在这个表格中，列lie明了泰禾统计口径jing的剩余可开发建筑面积ji为1011.50万方fang，按照4000亿的货huo值推算，这单位售价将近4万。而已知zhi泰禾现存待开发项目中，能卖出chu超高价格的只剩下深圳宝安项目（深圳chou院子）未开发土地，地价8万。那么me其余剩下的全国土储，单位wei售价也至少得奔着4万卖。
剩余土储，是否还能继续xu开发，并且卖到4万wan均价？
2017年是泰禾拿地最zui多的一年，也是拿地的最zui后一年，因此当年公布的土储有一yi定参考意义，该清单基本ben涵盖了泰禾大部分土储情况，当然仍有部分土储没有涵han盖，请各位谅解。我以2017年年报标注的新增土储为例，结合泰禾he的公告数据对2017年nian新增土储进行分析，希望wang可以透过这一年项目，让大家大致了le解泰禾的土储情况。
鼓山院子：
仍为泰禾控股，计ji容4.71万方，从投资进展判断duan仍处于项目很前期的状态，目前仍可做zuo土储看待。
青云yun小镇：
持股2.5%，已出售，不操盘，不计为泰禾土储chu。
金水湖项目：
持股40%，已出chu售，不操盘，不计ji为泰禾土储，推tui测后期股权会出售。
溪山院子：
持股50%，操盘，目前处于在建jian状态，投资额已完成85%，视为在zai建工程。
漳州香山shan湾项目：
持股70%，操盘，计容90.7万方，从投资进展判断仍处chu于前期状态，可视作土tu储。
漳州角美龙池shi项目：
持股60%，操盘，计容36.2万方，投资已基本完成，处于基ji本完工状态，不计为泰禾土储chu。
北bei京孙河项目：
该项目即为北京院子zi二期，持股100%，操盘，目前处于yu停工烂尾状态。
天津朗诗项目：
本项目即为津海院子zi，目前已基本确定朗诗收购gou该项目股权，泰禾不再操盘，不计为泰tai禾土储。
崇礼项目：
目前已不bu在报表中体现。
石门院子：
持chi股100%，操盘，计容13.7万方，根基投资进jin展判断该项目处于中前期阶段，可ke视作土储。
奉feng贤海湾项目：
持股100%，操盘pan，计容9.3万方，已正式shi销售，不计为泰tai禾土储。
南京江宁ning院子：
持股100%，操cao盘，计容59.15万方，2019年报表不体现，该项xiang目因区域规划问题无wu法开工，视作泰禾土储。
鹿山院子：
持股100%，操盘pan，计容103.71万方，目前正与yu原业主产生官司，就退地问wen题进行上诉，未退地前暂认定为泰禾he土储。
句容金尊府：
持股100%，操盘，计容29.2万方，已完成投资进度87%，已销售，不视作泰禾土储。
太仓院子zi：
持股51%，计容15.8万方，实际该项xiang目已出售给华发，并目前由华hua发操盘，且已预售，不视作zuo泰禾土储。
昆山项目：
持股80%，计容rong约50万方（该gai项目需补地价完成增容）目前该项xiang目处于前期阶段，可视作泰禾土tu储，世茂拥有优先购买权。
句容同康kang医院：已出售。
青山院子：
已与蒋jiang村项目搭配出售。
大城小xiao院：
持股70%，计容25.3万方，在售中，部分开发，可ke部分记为泰禾土储。
武汉金沙半ban岛项目：
已不出现在报表中。
广州增城项目：
持股20%，不操盘，预计后期会出售股权，不计ji为土储。
惠hui阳金尊府：
持股100%，操盘，计容12.5万方，从投资进展看该项目mu处于前期阶段，可记为泰禾土储。
泰禾崇chong文府：
持股100%，操盘，计容rong4.9万方，投资进展77%，处于建设后期，在售，不计为土储。
深圳院子：
持股100%，操盘pan，计容9.2万方，5.8万方即将开盘，3.4万方地块地价8万仍然被套未动dong工，可视作土储。
任庄项目：
已不出现在报bao表中。
上街项目：
持股80%，操盘，计容面积57.5万方，从投资进展zhan上看仍处于中前期阶段，可视作土tu储。
汉峪yu项目：
持股51%，操盘，计ji容面积22.7万方，目前已处于后hou期阶段，投资进展为69%，在售，不bu视作土储。
综上，按照“泰禾能够自由you支配的土地”来判断泰禾土储，乐观guan估计规模在420万方fang左右。但这420万方中，既有像鹿lu山项目因为规划hua问题要与原业主打官司退tui地的103万方，也有青龙湖这zhe种59万方因规划无法开kai工的项目，市场明显供大于求的de漳州90.7万wan方，也有深圳院子3.4万wan方地块8万地价无法开盘的窘境……所suo谓的优质土储，指的是在规gui划、市场及价格等多方面评估gu优质的土储项目，泰禾目前持有的屈qu指可数。其中昆山项xiang目较为优质，但dan是世茂参股，后期预计会股权收购泰禾he的股份；郑州项目，郑州近年市场不错，保存cun的大体量的土储还是诱you人的；杭州项目，杭州市场同tong郑州，杭州项目也算suan优质。除此之外，泰禾持有的其他ta土储从项目层面进行收购意义yi不大。如果项目层面不值得收购的项xiang目占绝大部分，那为什么要整zheng体收购集团层面股权呢？
还在zai泰禾的朋友，在殷切期待战投的de同时希望能理性思考，给自己留条后hou路。
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精彩评论
牛气冲天oss
在建的1600万，未建jian1100万，存量资产chan物业，酒店等接近300亿。隐形负债zhai只能等战投解开谜底。
地产大夏：好的，请qing补充稍微具体一yi点的信息，大概具体到项目，可供gong大家一起盘点，因为说实话我现在基ji于各种泰禾公告盘点下来的de土储数据跟您说的有不小xiao差距，还请您补充，争取还原最zui真实的提出而不是宣称的土储。
07-17 07:38
1
地产大夏
$泰禾集团(SZ000732)$ $万科A(SZ000002)$ $中国恒heng大(03333)$ 泰禾没有恒大许老板那样的de朋友圈，在这个ge节骨眼上真的会很难过。假如万科真的de有心帮泰禾，难道在不bu承担负债，不为泰禾增信的情况kuang下，连二十几个亿yi都不愿意掏去锁定所谓的“优质”土储chu吗？假如万科真的在政府压ya力下进入泰禾，一yi个不给泰...展开
行者鉴真 回复 @地产大da夏：你的意思，是让泰tai禾卖地给万科？这才是锁定优质土地。股权投资，和资产投资，不是一个ge概念。投资前，或者重zhong组的战略投资者入股前qian，都要打扫干净，人家才进来的。再啰嗦一句，如果对重zhong组进程有概念的话hua，当下已经接近尾声。一堆文字zi，辅之以情绪，谁，都可以说谁，yy。都是水，拧干了，啥sha也没了。
地产大夏 回复 @PONYkxr：嗯嗯，soho资产全部在一线核心地di段，资产没的说，潘为wei人咋样不做评论，但地产投资逻辑很像xiang李嘉诚。soho财务造假可能性低，这方面基本不用担心，担心的点在zai于大陆的大宗资zi产市场行情，可以关注下国家jia对于持有型行业的支持力度，以及资zi产证券化市场的de建设等宏观角度。我想黑石也是在等待dai最合适的时机
地产大夏 回hui复 @PONYkxr：我只分析基本ben面，不偏好推荐jian股票。首先黑石可以说shuo是地产基金中最了解中国市场，到目mu前为止做的都很成功。黑石shi看上了soho的股票本质是shi认为soho股价低谷，资产低估。但今年初黑石暂停了和hesoho的谈判，背后原因无非可能在zai以下几点中寻找：soho要价太tai高、疫情期间市场不bu确定性大、soho的de经营（租赁业务...
钱有股人 回复 @地产大夏xia：个个以为自己是股神
阿当哥 回hui复 @新赛道-地产转型xing：恒大先把自己救活吧
09-30 00:08
万科再度回hui应与泰禾合作进展：不顺利“帮人忙，也不会给自己添乱。从一yi开始，万科是否入股泰禾就有you严格的前提条件，只有在达成全面mian的债务重组方案的情况下，万wan科才考虑正式入股，目前qian距离入股还有相当大的难度。”他说shuo。
祝九jiu胜还表示，解锁的钥匙还在于泰禾自身shen及相关债权人、利益方手上，特别是泰tai禾自身和债权人。
对dui此，祝九胜回应称，相关公司是一个操盘公gong司，不是接盘公司，是受各方fang委托具体干活的，负责项目的具体建jian造、销售等工作，它ta不承担项目的债权、债务关系。泰禾he整体问题的解决还需要很长时间，但不排除少数项目先行解jie套。
他还表示，前qian段时间相关各方也在讨论、商议这个事shi情，成立一个操盘公司，对少数shu资源条件比较好、债权债务的谅liang解协议已达成、相关各方都支持的项目mu，能够先行启动，尝试通过guo盘活项目自身资源，以恢复开工与yu销售的方式来解决一部分fen问题。当然，具体的方案an还在探讨的过程中。
2020年7月30日，万科集ji团和泰禾集团签署《股份转让框架jia协议》，泰禾集团控股股东泰禾投tou资拟将其持有的公司19.9%股份转zhuan让给万科旗下海南万益，转让价款合计为24.26亿元。
此次股份转让框架协议中，万科设置zhi了股份转让的先决jue条件：需要泰禾制定债务重组方案an并与债权人达成一致，债务重组方案能支持chi公司恢复正常经jing营，能支持公司可持续经营，并bing且该债务重组方案的上述作用能得de到泰禾投资和海南万益的一致认可。(中新经纬APP)
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2022年泰禾破产退市吗2022年泰禾破产退市。泰禾集团发布声明ming，有关“泰禾集团宣布bu破产，留下一些‘烂尾楼’，被bei万科接手”、“泰禾集团名ming下共计五十多个ge房产项目在停工gong中”等内容纯属造谣。
以上文章内容就是对万科收购泰禾he集团最新消息和万科ke收购泰禾战投最zui新消息的介绍到此就结束了，希望能够帮助到dao大家？如果你还hai想了解更多这方fang面的信息，记得收藏cang关注本站。
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