公司回(hui)购股票意味着什么（公司回购股票好不好）

1、 对于我们投资者来(lai)说，公司回购股份意(yi)味着公司认为当前的股价(jia)可能远低于公司的内在(zai)价值，因此上市公司希望通过回购股份(fen)的方式收回被严重(zhong)低估的股份，并将这一信息传递给市(shi)场，从而稳定股价，增强投资者信心(xin)。因此，在正常情况下(xia)，如果公司股票(piao)被回购，短期内可能会有(you)大量购买，从而导致(zhi)股价上涨。

2、 公司回购(gou)股份也可以达到多种目的，比(bi)如提高资金使用效率，改善(shan)资本结构，减轻公司利润指标压力，降(jiang)低公司被收购的风险。此外，公司还可以使用库藏(cang)股发行可转债、员工福利计划等。或(huo)者在需要资金的时候卖掉。

3、 总的来说，股份回购通(tong)常对我们的投资者来说(shuo)是一件有利的事情。但也有(you)部分上市公司利用回购欺骗投资者，如(ru)实际回购金额远低(di)于公告回购金额，回(hui)购股票的上限和下(xia)限相差甚远，回购价格低于市场价格等(deng)。实际回购的金(jin)额和数量远低于提前公布的信(xin)息，因此回购不足以(yi)提振股价，而回购价格低(di)于市场价格，从根本上无法提振股价，投资者最终会遭受(shou)损失。但这种情况在2018年底颁布的《上市公司股份回购实(shi)施细则》中得到有效解决。

1、 股份回购是指公司按照一(yi)定程序回购已发行或流通的股份的行(xing)为；通过大规模回购公(gong)司发行的股票来改(gai)变资本结构是一种防御性的方法；是目(mu)标公司或其董事、监事回购目标公(gong)司的股份。主要方式是用现金回(hui)购其已发行的股票，要么用(yong)债权换股权，要么用优先股换普(pu)通股。

2、 股(gu)份回购在国外已有广泛规定，尤其(qi)是在成熟的资本市场，股份回购已成为一项重要的金融活动。我国《公司法》、《股票发行(xing)与交易管理暂行条例》等法律(lu)法规对相关内容作出了一(yi)定规定，但在实践中很少实(shi)施。典型做法是上市公司减持国有(you)法人股。比如陆家嘴1994年(nian)开始回购国有股；1999年底(di)，申能股份成为国有股份回购企(qi)业；之后是云天化、冰箱压缩、长春高新等。也相继通(tong)过国有股回购的方式减持了自己的股(gu)份。

3、 反收购效果主(zhu)要表现在两个方面:一方面，减少了流(liu)通中的股份，增加了买方获得全(quan)部股份的难度；另一方面会抬高股价，增加收购成本(ben)。此外，回购股份还可以增强(qiang)目标公司或其董事、监事的话语权。当(dang)然，股份回购也可能(neng)产生另一种结果，即股份回购可(ke)能导致收购梦想破灭，对收购概念进(jin)行投机的投资者会因此失望，从而导致(zhi)股价下跌。

回购是上市公司用现金在(zai)二级市场买回流通的股票(piao)，是上市公司向市场上传达(da)公司股票被低估的情形，一般回购股票意味着此时上市公(gong)司的股价很低、其次意味(wei)着上市公司目前(qian)有充足的现金流，所以(yi)一般来说是利好消息。

股票回购的影响：上市公司(si)回购股份，这样(yang)会使流通中的股票数量减少(shao)，数量减少意味着总(zong)股本减少，此时每股收益就会增(zeng)加，直接起到稳定股(gu)价的作用。

上(shang)市公司提出回购股票和控股(gu)股东提出增持流通股票(piao)的意向，这一方面反映了管理层和大(da)股东对公司内在价值的肯定(ding)，增持和回购有(you)利于向市场传递公司内在价值的信号。

另一方(fang)面，增持和回购也是市场内在稳(wen)定机制的重要组成部分，客观上起到(dao)稳定市场、恢复投资者信心的(de)作用。

拓(tuo)展资料：

股票回购(gou)是指上市公司利用现金等方式(shi)，从股票市场上购回本公司发行在(zai)外的一定数额的股票(piao)的行为。公司在股票(piao)回购完成后可以将所(suo)回购的股票注销。但在绝大多数(shu)情况下，公司将回购的股票作为(wei)“库藏股”保留，不再属于发行在外的(de)股票，且不参与每(mei)股收益的计算和分配。库藏股日(ri)后可移作他用，如发(fa)行可转换债券、雇员福利计划等，或在(zai)需要资金时将其出售(shou)。

2018年11月9日，证监会(hui)、财政部、国资委联合发布(bu)《关于支持上市公司回购股份的意见》，自公布之日起施行。意见拓宽了(le)回购资金来源、适(shi)当简化实施程序、引导完善(shan)治理安排，鼓励(li)各类上市公司实施股权激励或员工持股(gu)计划，强化激励约束，促进公司夯实估(gu)值基础，提升公司(si)管理风险能力，提高上市公司质量。 [1]

2018年11月23日起，《上海证券交易所上市公司回购股份(fen)实施细则（征求意见稿）》向市场公开(kai)征求意见 [2] 。

回购意(yi)义：

1.对(dui)于股东的意义

股票回购(gou)后股东得到的资本利得需缴纳资(zi)本利得税，发放现金股利后股东则(ze)需缴纳股息税。在(zai)前者低于后者的情况下，股东将得到纳税上的好处(chu)。但另一方面，各(ge)种因素很可能因股票回购而(er)发生变化的，结果(guo)是否对股东有利难以预(yu)料。也就是说，股票回购对(dui)股东利益具有不确定的影(ying)响。

2.对于(yu)公司的意义

进行股票回购的最终目的是(shi)有利于增加公司的价值：

（1）公司进行股票回(hui)购的目的之一是(shi)向市场传递股价被(bei)低估的信号。股票回购有着与股票发(fa)行相反的作用。股票发行被认为(wei)是公司股票被高估的信号，如果公司管(guan)理层认为公司的股价被低估，通过股票(piao)回购，向市场传递了积极(ji)信息。股票回购的市场反应通常(chang)是提升了股价，有利于稳定公司股(gu)票价格。如果回购以后(hou)股票仍被低估，剩余股东也可以从低(di)价回购中获利。

（2）当公司可支配的现(xian)金流明显超过投资项目所需的现金(jin)流时，可以用自(zi)由现金流进行股票回购，有(you)助于增加每股盈利水平。股票回购减少(shao)了公司自由现金流，起到(dao)了降低管理层代理成本的作用。管理层(ceng)通过股票回购试(shi)图使投资者相信公司的股票是具有投资(zi)吸引力的，公司没(mei)有把股东的钱浪费在收(shou)益不好的投资中。

（3）避免股利波动(dong)带来的负面影响。当公司剩余现金是暂(zan)时的或者是不稳定的，没有(you)把握能够长期维持高股利政(zheng)策时，可以在维持一个相对稳(wen)定的股利支付率的基(ji)础上，通过股票回购发放股利(li)。

（4）发挥财(cai)务杠杆的作用。如(ru)果公司认为资本结构中权益资本(ben)的比例较高，可以通过股票回购提(ti)高负债比率，改(gai)变公司的资本结构，并有助于降(jiang)低加权平均资本成(cheng)本。虽然发放现金股利也可以减少(shao)股东权益，增加财务杠杆(gan)，但两者在收益相同情形(xing)下的每股收益不同。特别是如(ru)果是通过发行债券融资回购本公(gong)司的股票，可以快速(su)提高负债比率。

（5）通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提(ti)高了股票价格，在一定(ding)程度上降低了公司(si)被收购的风险。

（6）调节所有权结构(gou)。公司拥有回购(gou)的股票（库藏股），可以用来交换被(bei)收购或被兼并公司的股票，也可(ke)用来满足认股权证持有人认(ren)购公司股票或可转换债券(quan)持有人转换公司普通股的需要，还可以在执行管理层与员工股票期权时(shi)使用，避免发行新股而稀释收益。

　1、股票回购有着与股票发行(xing)相反的作用。股票发行被认为是公司(si)股票被高估的信号，如(ru)果公司管理层认为公(gong)司的股价被低估，通过股票回(hui)购，向市场传递了积极信(xin)息。股票回购的市场反应通常是提升(sheng)了股价，有利于稳定公司股票价格(ge)。如果回购以后股(gu)票仍被低估，剩余股(gu)东也可以从低价回(hui)购中获利。

2、当(dang)公司可支配的现金流明显超过投资项目(mu)所需的现金流时，可以(yi)用自由现金流进(jin)行股票回购，有助于增加每股盈(ying)利水平。股票回(hui)购减少了公司自由现金(jin)流，起到了降低管理层代理成本的(de)作用。管理层通过股票回购试图使(shi)投资者相信公司的股票是具有投(tou)资吸引力的，公司没有把股东的钱浪(lang)费在收益不好的投资中。

拓展资料：

一、公(gong)司回购股东的股(gu)权的情况有哪些

除非法(fa)律规定的特殊情况，公(gong)司不得回购股东股权。

对有限责任公司而(er)言，在三种情况下股东不满(man)股东会决议可以请求公司回(hui)购股东股权：

（一）公司连续五年不(bu)向股东分配利润，而公司该五年(nian)连续盈利，并且符合本法规定的(de)分配利润条件的；

（二）公司合并(bing)、分立、转让主要财产的；

（三）公(gong)司章程规定的营业期限届满或者章(zhang)程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决(jue)议修改章程使公司存续的。

对股份有限公司而言，在四(si)种情况下可以回购股(gu)东股权：

（一）减少公(gong)司注册资本；

（二）与持有本(ben)公司股份的其他公司合并；

（三）将股份奖(jiang)励给本公司职工；

（四）股东因对股东大会作出(chu)的公司合并、分立决议持异议(yi)，要求公司收购其股(gu)份的。

二、股权回购价格如何确定

1、常状况下应当(dang)由公司与异议股东之间进行(xing)自由协商。如果双方无法达成一致(zhi)，异议股东则有(you)权请求人民法院对价格进行裁量。对于(yu)有限责任公司而言，一般情况下可(ke)以参照股权转让或者合并方案或协议中(zhong)确定的转让或合并对价来确定(ding)相应的回购价格。

2、对于股份(fen)有限公司（特别是(shi)上市公司）而言，由于其股份可以自由(you)流动，具有公开的市场价格，一(yi)般会以证券市场某个基准日前某段时(shi)间的股票均价为基准来协商确(que)定。

3、《上市公司(si)回购社会公众股份管理办法（试行）》（证监发【2005】51号）第三(san)十条规定，上市公司以要约方式回购(gou)股份的，要约价格不得低于回购(gou)报告书公告前30个交易日该种(zhong)股票每日加权平均价的算术平均值。

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